您的位置: 主页 > 人工智能学家 > 高盛:中国科技股BAT面临的风险不如FAAMG极端

高盛:中国科技股BAT面临的风险不如FAAMG极端

时间: 2017-06-15阅读:

来源:新浪美股

概要:BAT在MSCI亚洲(除日本)指数和MSCI中国指数中的总权重为10%/31%左右。


根据高盛战略研究团队和衍生品研究策略师John Marshall的报告,虽然存在许多相似之处,但所有权结构、定位、趋势估值方面的关键差异表明,百度、阿里巴巴和腾讯(合称BAT)走势面临的风险看起来并不像美国巨型科技股那样极端。


BAT的被动所有权水平低于Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司Alphabet(合称FAAMG),因BAT在MSCI亚洲(除日本)指数和MSCI中国指数中的总权重为10%/31%左右。


虽然全球性基金高配中国互联网公司股,但新兴市场和亚洲除日本外基金依然低配;相比之下,FAAMG是最热门的对冲基金多头头寸标的。


像美国一样,巨型技术股的崛起促使除日本外亚洲市场的动能增强,但该地区的估值看起来并未到头--只接近3年历史均值,远低于此前曾达到的+2个标准差的某些峰值水平;相比之下,驱动美国市场的股票的市盈率处于3年均值加1.8个标准差的水平。

相比FAAMG,BAT的下行风险在市场中得到了更充分的反映,因为BAT波动率上升。

期权市场走势表明BAT波动率将上升--它们的平均3个月期隐含波动率为27.3%,比近期实际波动率水平高5.4个百分点,自4月触及低点之后不断上升。


FAAMG显示出与科技之外的许多板块存在高度相关性,但BAT则不然--它们与其他板块的相关性相对较低,因此跨板块的影响仍然有限


与FAAMG形成鲜明对比的是,在花费300亿美元大肆收购之后,BAT过去两个季度已从资本支出增长转变为现金流增长。


来源:新浪美股



欢迎加入未来科技学院企业家群,共同提升企业科技竞争力

一日千里的科技进展,层出不穷的新概念,使企业家,投资人和社会大众面临巨大的科技发展压力,前沿科技现状和未来发展方向是什么?现代企业家如何应对新科学技术带来的产业升级挑战?


欢迎加入未来科技学院企业家群,未来科技学院将通过举办企业家与科技专家研讨会,未来科技学习班,企业家与科技专家、投资人的聚会交流,企业科技问题专题研究会等多种形式,帮助现代企业通过前沿科技解决产业升级问题、开展新业务拓展,提高科技竞争力。


未来科技学院由人工智能学家在中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心的支持下建立,成立以来,已经邀请国际和国内著名科学家、科技企业家300多人参与学院建设,并建立覆盖2万余人的专业社群;与近60家投资机构合作,建立了近200名投资人的投资社群。开展前沿科技讲座和研讨会20多期。  欢迎行业、产业和科技领域的企业家加入未来科技学院


报名加入请扫描下列二维码,点击本文左下角“阅读原文”报名



上一篇:机器学习奠基人Thomas Dietterich:人类将如何受到AI威胁
下一篇:为什么对AI发展的预测这么糟糕?

相关阅读